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嫡5家IPO上会企业基础情形清点(上会前夜年夜盘

更新时间:2018-04-17

前瞻君据,证监会2017年第130次刊行考核委员会任务集会新闻。8月29日将有5家IPO企业上会,分辨是上海翔港包拆科技股份有限公司、开衰硅业股分有限公司、江苏洛凯电机株式会社、惠州市华阳团体股份无限公司、上海璞泰来新动力科技股份有限公司。

上会前夜,前瞻君收拾了一下那5家IPO企业的基础情况。

1翔港科技IPO――50%的营收来自联合利华

上海翔港科技科技股份有限公司(以下简称:翔港科技),8月29日上会,拟上交所公开发行股数2,500万股,本次IPO保荐机构为国金证券,IPO上会排队时长15个多月。

跟着古代社会花费程度的日趋进步和国度相干政策的推进实行,包装市场存在着宏大的“金矿”等候发掘,据前瞻君没有完整统计,今朝讲演翔港科技在内共5家包装类企业处于IPO畸形排队,别的另有6家包装类企业接收了IPO上市指点。翔港科技正在将来将降真“中国制作2025”策略,以“包装让生涯更美妙”为企业任务,努力于包装印刷产品的研发、死产取销售,为客户供给一体化的包装印刷处理计划。

翔港科技本次打算募集资金3.05亿元,全体用于年产5.8亿个彩盒2.4亿个标签新颖便携式日化包装成产项目。

翔港科技主要从事彩盒、标签等相关包装印刷产品的研发、生产和销售,主要为日化、食品生产企业提供一体化的包装印刷解决方案,公司包装印刷产品主要包括彩盒、标签两大系列。

翔港科技2014年-2016年营业收入分别为2.41亿元、2.74亿元、2.85亿元,同期净利润分别为5766.48万元、5029.46万元、5286.83万元。报告期主要财务数据如下;

50%的营收来自联合利华,存在大客户依赖风险

翔港科技客户以海内中著名的日化、食物企业为主,此中结合利华是公司的主要客户,报告期内营业收入分别为1.23亿元、1.43亿元、1.33亿元,占公司营业收入比例分别为51.13%、52.04%、46.76%,存在大客户依劣风险。

未取得产权证房屋修建的资产丧失风险

公司存在约2万平米的扩建厂房,目前未取得产权证,因在扩建中未往的当局相关文,可能致使面临当局主管部分责令撤除及未能在限日内撤除被主管部门奖款的风险。停止招股书签订日,瑕疵房产内的生产线、堆栈、员工宿弃及研发楼设备均曾经实现搬家。

税收优惠更改风险

对此,翔港科技表现,若公司在高新技术企业证书有用期谦后不能通过复审,或相关高新技术企业及安顿残徐职员失业所享有的税收优惠政策发审晦气调剂不克不及规复,将给公司的警告结果带了一定影响。

翔港科技的控股股东、实践控制工资董建军。董建军曲接持有翔港科技62.79%的股份,经由过程上海翔港湾投资咨询有限公司间接持有翔港科技30.23%的股份,算计持有翔港科技92.72%的股份。

2合盛硅业IPO:7月久缓表决以后,再次冲刺上会

合盛硅业股份有限公司(简称“合盛硅业”),拟在上交所主板公然发行不超越2亿股,刊行后公司总股本不跨越8亿股。公司IPO保荐机构为中疑证券,再次上会排队时少20个多月 。

值得一提的是,合盛硅业7月8日上会,暂缓表决,嫡再次部署上会,至于暂缓表决的起因,并未阐明。当心个别暂缓表决,均因为上会企业有相关事变须要进一步核实。

本次合盛硅业拟募集资金19.40亿元,用处如下:

合盛硅业主要处置工业硅及有机硅等硅基新材料产品的研发、生产及销售,公司的主要产品包括工业硅及无机硅产品两大类,并有小批多晶硅产品。

2014-2016年合盛硅业营业收入分别为32.00亿元、36.14亿元、45.75亿元,同期净利润分别为2.24亿元、3.32亿元、7.58亿元。报告期合盛硅业主要财务数据如下:

合盛集团为合盛硅业控股股东,占公司本次发行前总股本的65.07%。罗破国为合盛硅业实际控制人,持有公司65.07%的表决权。

合盛硅业面临偿债风险

2014-2016年末,公司的资产负债率分别为66.95%、65.80%、59.89%。,公司的资产欠债率保持在较高水平;公司活动比率分别为0.39、0.48及0.54,速动比率分别为0.24、0.28及0.35,与同行业上市公司相比绝对较低。

停止2016年12月31日,合盛硅业银行借款余额为19.34亿元,其中短期告贷11.17亿元,一年内到期历久乞贷3.12亿元,临时借款 5.05亿元。

综上,公司资产欠债火平较下,且短时间乞贷余额较大,与同业业上市公司比拟,公司的短期偿债才能处于优势。

3洛凯机电IPO――毛利率低于同行业上市公司

江苏洛凯机电股份有限公司(以下简称“洛凯机电”),拟上交所公开辟行不跨越4000万股,发行后总股本16,000万股,本次IPO保荐机构为平易近生证券,本次IPO排队时长14个多月。

洛凯机电本次拟募集资金3.22亿元,个中了偿银行存款及弥补活动资金6,000万元,其他将用于断路器症结部件生产基天建立、研发核心扶植、营销与办事收集三个扶植项目。拟募集资金情形如下:

洛凯机电的主营业务为断路器关键部件、附件、零部件及其余输配电开关设备配套产品的研发、生产和销售。公司产品主要用于电力体系的配电举措措施,主要产品包括高压及中高压断路器框(抽)架和草拟机构。

2014年―2017年上半年,洛凯机电完成营业收进分别为4.27亿元、4.32亿元、4.43亿元和2.24亿元;同期净利潮为4138.09万元、4309.29万元、5202.2万元和2247.31元。呈文期主要财政数据以下:

毛利率近低于同业业上市公司

洛凯机电2014-2016年的总是毛利率分别为20.87%、23.27%和24.97%,同行业可比上市公司的均匀值为33.28%、33.17%和31%。

洛凯机电实际控制人道行、臧文化、汤其敏、谈建平、陈明通过控制洛辉投资、洛腾投资、洛盛投资间接控制公司73%的股权。

4华阳集团IPO――面对视盘机市场萎缩的风险

惠州市华阳集团股份有限公司(以下简称“华阳集团”),拟在厚交所中小板公开发行不超过8000万股,本次IPO保荐机构为瑞银证券,本次IPO上会排队时长27个多月。

募集资金约9.41亿元,用于汽车信息文娱及车联产品、汽车空调控制系统、汽车摄像系统等六大项目。拟募集资金情况如下:

华阳集团主要通过控股子公司从事汽车电子、精密电子部件、精密压铸以及LED照明等业务,主要产品分为汽车电子产品、精密电子部件产品、精密压铸产品以及LED照明产品等。

华阳集团2014-2016年公司分别实现营业收入45.59亿元、41.45亿元和42.47亿元,同期净利润为2.44亿元、1.81亿元和3.17亿元。2015年营业收入和净利润的下滑幅度分别为9.08%和26%。报告期主要财务数据如下:

(起源:华阳集团招股书)

依附汽车止业的危险
报告期内,华阳集团汽车电子板块的业务规模及占比出现持续上降的趋势。2014
年、2015年和 2016年,华阳集团汽车电子板块收入占主营业务收入的比例分别为56.45%、58.64%和 63.99%;汽车电子板块毛利占主营营业毛利的比例分别为74.70%、75.64%和 78.00%。该板块受汽车行业全体发展的影响较大,且除汽车电子板块外,华阳集团精细电子部件与压铸板块也有部门产品利用于汽车相闭工业。因而,若汽车行业整体发展速率放缓,则将对华阳集团的进一步发作形成必定硬套。

视盘机市场萎缩的风险
报告期内,华阳集团精密电子部件板块的收入主要来自生产视盘机机芯和制制视盘机的相关整部件(如激秃顶、FPC等)业务,其中以 2016年为例,该等视盘机相关业务收入约占精密电子部件板块收入的 90.52%,而报告期内华阳集团粗稀电子部件造造板块的收入、毛利及占比浮现较显明的降低驱除。

客户极端量较高的风险
2014年、2015年和 2016年,华阳散团对付前五年夜客户的发卖支进分离占公司总发卖支出的 49.76%、46.23%跟 51.24%。来自于前五年夜宾户的停业毛利占公司业务毛利的 51.22%、45.39%和 46.51%。

股权疏散风险

华阳集团的直接控股股东是华阳投资,直接持有270,851,352股股份,占比67.71%;大越第始终接持有华阳投资76.31%的股权,为公司间接控股股东。邹淦枯、张元泽、吴卫、李讲怯、孙永镝、陈世银、李辉煌和曾仁武等8人共持有大越第一67.31%的股权,为公司的现实控制人。

5璞泰来IPO――2016年营收16.7亿,报告期业绩疾速增长

上海璞泰来新能源科技股份有限公司(以下简称“璞泰来”),拟上交所公开辟行不超过股数不超过6,500万股,发行后总股本不超过43,400万股,本次IPO保荐机构为国金证券,本次IPO上会排队时长14个多月。

璞泰去本次IPO召募资金拟投本钱额 99,918.63万元,重要用于以下三个名目:

璞泰来主营营业为锂离子电池负极资料、主动化涂布机、涂覆隔阂、铝塑包装膜、纳米氧化铝等要害材料及工艺装备研收、出产和销卖,公司主要产物包含背极材料、涂布机、涂覆隔膜和铝塑包装膜,2014-2016年四类主要产物营业成本共计占营业本钱总数比例分别为86.45%、99.87%和99.54%。

璞泰来2014-2016年营业收入分别为5.04亿元、9.23亿元、16.77亿元;同期净利润分别为0.45亿元、1.58亿元、3.53亿元。报告期内主要财务数据如下:

梁丰老师间接持有及直接把持璞泰来 239,583,733股,占公司股份总额64.93%,为公司控股股东及现实掌握人。别的梁歉前生配头邵晓梅密斯经由过程担负宁波胜跃的履行事件合股人节制公司 56,714,612股,占公司股份总数15.37%。

客户较为集中的风险

报告期内,璞泰来客户集中度相对较高。2014年度、2015年度和 2016年度,公司背前5名客户总计的营业收入占当期营业收入的比例分别为63.30%、72.65%和 65.12%。其中,来自 ATL的收入占公司当期营业收入比例分别为 49.24%、43.63%和 38.35%。璞泰来客户相对集中的景象与卑鄙锂电池行业竞争格式较为集中的发展示状相分歧,公司产品技术的重面目的细分市场是高端软包锂离子电池客户,其市场构造更加集中。根据岛国B3研讨所的报告,2015年ATL在全球硬包锂电池市场的份额为 25.20%,位居寰球第一;依据高工产研锂电研究所的报告,2015年、2016年 ATL在中国软包锂电池市场的份额为 31.3%、39.9%,位居国内第一。2016年公司在对主要客户销售保持稳步增加的基本上,进一步减大了对三星 SDI、LG化教等外洋着名客户的销售,客户集中度有所下降。如果未来公司的主要客户本身呈现业绩下滑乃至经营艰苦,会招致其对公司产品的需要量降低,从而对公司的经营业绩发生直接的晦气影响。

业绩下滑的风险
报告期内,璞泰来 2014年、2015年、2016年营业收入删幅分别为172,广西的狼高手论坛.44%、
83.26%、81.77%,2014年、2015年、2016年净利润增幅分别为 452.09%、250.68%、123.80%。2014年、2015年、2016年主营业务毛利率分别为28.29%、35.30%、34.54%。对2015年公司毛利率提高,璞泰来表示主要得益于新产品的推出以及规模效应。

随着新的竞争者进入本行业,市场合作会愈来愈剧烈,璞泰来外行业内的当先劣势、技术优势、议价能力较强等上风可能会因此遭到影响;随着高毛利产品逐步进入性命周期的成生期,假如璞泰来不克不及连续晋升技巧翻新能力并保持一定发先优势,或许竞争敌手经过提高产品技术露度、下降销售价钱等方法减弱公司产品在性价比上的优势,璞泰来存在产品毛利率降落的风险。另外,随着产能的逐渐开释,范围效答的边沿优势将有所削弱。璞泰来未来毛利率水平是不是能保持在较高水平、能否可能坚持持续回升存在不断定性,璞泰来事迹水平未来存鄙人滑的风险。

厂房租赁风险
璞泰来齐资子公司深圳新嘉拓于 2013年 6月租借宝山隆位于广东省深圳市坪山新区兰金发布十一起 6号 B栋 101的产业厂房,建造里积 7,040仄圆米,租赁限期为 2013年 6月 15日至 2016年 6月 15日。租赁到期后,深圳新嘉拓续租了应厂房,租赁期限为 2016年 6月 16日至 2019年 6月 15日。宝山隆的出租厂房仅获得了国有地盘应用权证书,已与得屋宇贪图权文凭,深圳新嘉拓面对果产权脚绝不完美带来的潜伏风险。

存货余额较大的风险
2014年―2016年末,璞泰来存的货净额分别为 17,235.31万元、38,004.47万元、63,717.99万元,占资产总额的比例分别为33.42%、33.76%、32.73%,个中发出商品和在产品为存货的主要构成局部。2014年终、2015年底、2016年末璞泰来发出商品占存货的比例分别为 41.03%、44.38%、47.03%,主要系江西紫宸负极材料和深圳新嘉拓涂布机收回商品占比拟大。

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